小母狗 文爱 中国文化产业将步入“并购”时期
小母狗 文爱
迪斯尼收入结构图 其中耗尽家具8%、交互媒体2%
时期华纳收入结构图
近日文化产业界通常告示的并购事件，在文化产业界引起了震憾，也在成本市集形成了文化板块的新热门。这些并购是见识炒作照旧企业自身发展需求？是赛马圈地式地盲目彭胀照旧酝酿已久的战术布局？尽管对并购的意志还有诸多不对，但不错形成共鸣的是：通过并购，文化企业作念大作念强的宏愿和战术了了可见——
中枢辅导
并购开释了行业重组的信号
并购标明了跨界和会的趋势
并购要防患“消化不良”和“排异反应”
秋霞在线并购将促进文化产业发展面孔的转动
1内生发展照旧外延彭胀？ 并购将成为常态
本年，文化产业并购事件可谓“此伏彼起”，“你方唱罢，自身登场”。
1月，阿里巴巴集团以期权加极少现款的模式收购音乐网站虾米网；
2月，掌趣科技以8.1亿元收购网页游戏开拓与运营商动网前卫100%股权；
5月，百度以3.7亿好意思元收购PPS视频业务，并将PPS视频业务与其旗下视频网站爱奇艺进行销亡，使爱奇艺将成为中国最大的聚集视频平台；
7月，华谊昆玉公司通过刊行股份及支付现款的面孔，以6.72亿元购买银汉科技50.88%的股权，挫折手机游戏产业；
7月，华策影视决定以现款及刊行股份相联结的面孔收购上海克顿文化传媒有限公司100%的股权小母狗 文爱，交游金额为16.52亿元，成为国内影视行业中金额最大的并购技俩……
并购的金额加多了，前几年一个4000万元的并购等于最高值了，而当今动辄十几亿元，以至几十亿元。
并购的规模拓展了，涵盖游戏、传媒、电影院线、告白、聚集视频、影视剧制作、出动互联网应用等规模，并呈现出向深度产业整合的发展态势。
并购不单在国内，还参加外洋并购。2012年度发生了多起我国文化企业跨境并购番邦企业的案例，其中万达集团收购好意思国AMC电影院线，小马奔腾收购好意思国数字规模殊效制作公司，都在业界产生无为影响。
“并购，底本离文化产业还有些远，而当今却如斯之近。”中国传媒大学文化策划院学术委员会主任王人勇峰以为，如若说2010年是文化产业的上市“元年”，那么跟着上市公司资金饱和，文化企业由“内生”发展走向“外延”彭胀。他预测，异日并购还会更活跃，中国文化产业将步入“并购”时期。据演叨足统计，旧年文化产业规模共有96起并购事件，而本年以来正在实施或者传出音书的并购就有30多起，下半年还会更多。
“并购，不单是是创造一个个数据，设立创业和成本的听说，更是开释了行业重组的信号。”王人勇峰说。东谈主们详细到，本年证监会对上市门槛的条件更高、审查更严格了，上半年有18家准备上市的文化企业猬缩了上市材料。一些企业只可通过与已上市的公司并购重组，来融入成本市集。
2单一照旧多元？ 文化集团成长必经之路
见效的并购能使文化企业呈现“滚雪球”式的发展。上市三年的蓝色光标，从2011年3月收购博想瀚扬开动，到当今共发起了9次收购举止，市值已从上市之初的30多亿元成长到现时的160多亿元，2013年净利润展望当先5亿元。
相同，在成本市集“长袖善舞”的华谊昆玉，2009年上市后，已通过4次大的并购，见效完成电影、电视剧、艺东谈主、游戏“四驾马车”泛文娱平台的布局。而华策影视也出头出头，2010年上市后，通过3次大的并购，公司达成从电视剧—影视—本色坐褥—笼统性的文娱传媒集团的“四大步擢升”。
“从安常守分到整搭伙源，从内生发展到外延彭胀，文化企业单一的交易模式正在蜕变，通过并购整搭伙源，才能适合新的发展。”中央财经大学文化经济策划院院长魏鹏举以为，单一的盈利模式难以撑持文化产业集团的长期发展，“而繁衍技俩的开拓、开拓安稳渠谈及进一步开拓本色附涨价值才是异日场地。”
博纳影业就尝到了影视单一盈利模式的“苦果”，仅有影视版权收益，2012年总收入8.97亿元，全年净赔本达989万元。
“外洋训戒也标明，垂直一体化笼统性的集团最具持久的生命力，比如迪斯尼和时期华纳，都是从影视本色起家，通过成本整合了荆棘游的产业链。”中国外洋金融有限公司策划部副总司理王禹媚以为，并购是文化集团成长的必经之路，外洋上主要的传媒集团，都借助了成本市集，达成跨行业、跨区域的并购。一般外洋著明文化产业集团从单一走向多元，从区域走向寰球，大多资格了三个阶段：首介绍身于具有竞争力的本色运营；其次哄骗成本，整合产业链荆棘游；临了跨区域、走外欧化。
“出书、影视和演艺产业传统文化企业笼统哄骗各类高新技能，通过笔墨、声像、聚集、通讯等多元化技能进行传播，向互联网、新媒体和游戏产业迈进，”魏鹏举以为这是互联网关系企业并购活跃的原因所在，亦然耗尽者但愿有“跨媒体、跨行业、跨介质本色”的需求所在，“从文化产业和会跨界发展的趋势上看，传统文化企业要通过并购成为全媒体或笼统文化文娱集团，比如2012年浙报传媒斥资32亿元收购了杭州边锋和上海浩方两家游戏公司100%的股权。”
3“路线”照旧“罗网”？ 并购磨销亡辞谢易
7月24日，华谊昆玉复牌，自告示收购银汉科技，进脱手游行业后，已连气儿4个涨停，7月29日股价飙升至41.81元/股。
连气儿四个涨停！是见识炒作，照旧真能有事迹撑持？北京新元文才略榷管事公司总司理刘德良分析，并购有战术并购，也有战术并购。战术并购等于着眼长期，主动弃取合适企业自身发展需求的企业进行整合；而战术并购，等于为了上市公司的财务数据面子，形成一个见识，向股市召募资金，复旧或拉高股价，“当今手游见识题材很受成本市集追捧，但异日市集如何，还要看手游市集盈利模式是否了了，是否能成为新的事迹增长点”。
高调的并购“攀亲”，是好意思好姻缘，照旧见识炒作？是成为企业作念大作念强的“路线”，照旧成为企业发展的“罗网”？刘德良以为，并非统统的并购都能见效，并购亦然有风险的，环节要保惩办层的驾驭才能和推行才能，才能达成并购的初志。
然则，并购之路很难一帆风顺，“消化不良”和“排异反应”随时可能发生。无边集团2008年投资1亿元成立了无边文体，而后五年，无边文体不息收购了发轫汉文网、晋江文体城、红袖添香网、榕树下第7大原创文体网站。收购后，这些文体网站专注于本色坐褥，而无边文体则负责品牌竖立、渠谈竖立、营销体系、打击盗版、产业链布局等，马上“驾驭”行业。可不同的态度，有不同的看法，矛盾持久不衰，本年上半年，终于爆发发轫汉文网创举东谈主吴文辉为首的大规模高层职工下野事件，使无边文体“伤得不轻”，利益受损，以至连上市的谋略也将受影响。
“两个企业的‘磨合’需要时候和贤慧，更要看互相的场地是否一致”。华策影视董事会通告刘洋谈起了华策的并购原则，“咱们的并购不是盲目彭胀，而是基于自身发展的需要，产业有需乞降有基因后才去并购彭胀，瓜熟蒂落。”
连年回电视演员握住增长的片酬，给影视剧制作公司带来浩大的成本压力，华策影视的制作规模达到了600集以上，就当然商量参预上游的艺东谈主经纪，以给片酬“踩刹车”，防护成本握住高涨的风险。于是，本年3月，华策影视超募资金1800万元，收购有“台湾星妈”之称的吴翊凤旗下海宁华凡公司60%的股权，同期该公司的40位艺东谈主也过档到华策，意味着华策影视精致介入艺术经游记业。
“文化产业并购后要提高惩办水虚心产业结构，才能呈现出1+1大于2的效益”。刘德良以为，当今文化产业还处于并购的早期，原有体制的限度，导致跨媒体、跨区域推行较难，后期还有望通过成本平台和技能转换牢固打破限度，收拢文化产业正处于耗尽周期和引子技能周期的“双叠加期”，异日文化产业并购还会上一个新的档次。
4马虎照旧科学？ 文化产业需紧密化升级
“交游额高达16.52亿元，但谈判时候惟有两个月。华策影视是看好了克顿传媒全新的制作理念和坐褥面孔。”华策影视副总司理金骞如是谈起了华策影视收购克顿的原因。
底本拍一部电视剧是凭据“训戒”、凭眼神来决定，但克顿尝试着“用数据语言”。克顿从2007年就开动汇聚集国电视剧的贵寓，现时已掌合手1万部电视剧的数据。克顿“用数据语言”最见效的案例是《爱情公寓3》，刚开动，传统的本色制作商和传统媒体都不太认同这个技俩，但克顿对该剧进行了举座评估，比如哪些不雅众在看该剧，随后在各类电视台当中庸这个数据进行匹配。最终成果是《爱情公寓3》通过低成本得回高收益，每集售价达到466万元，其中新媒体上每集卖到150万元。
并购了克顿，华策影视电视剧的年坐褥才能将达到1000集，市集占有率10%。华策将依靠克顿传媒“大数据”应用与外欧化视线，鼓动华策影视本色坐褥智能化、工业化的升级。华策影视总司理赵依芳示意，将华策影视打酿成华语影视行业的第一个灵通平台，进而再整合行业资源和交易模式，并开拓外欧化的路线。
连年来，我国文化产业诚然出现了一批旗舰企业，但小、散、弱仍是中国文化产业的近况，大型文化企业的市集占有率很低。现时中国出书集团的市集占有率最高，但也惟有6%操纵，第二位的占有率不到3%。通过并购能整搭伙源，提高产业的聚集度，从点到面，再从量变到质变，从马虎到科学，从赛马圈地到深耕易耨，无疑将促进文化产业发展面孔的转动，鼓动中国文化产业再上新台阶。
连合
迪斯尼并购
迪斯尼集团是寰球着名远近的大型文娱传媒跨国公司。除了领有稠密牌军号色外，还谋略旗下主题乐土、电玩游戏、电视电影、品牌耗尽等多项产业。为使其变装形象蔓延到全年岁段，进一步擢升品牌价值、丰富其本色和动漫形象，迪斯尼在发展经由中曾资格了三次大的并购。
第一次是2006年，迪斯尼以74亿好意思元并购皮克斯动画公司。两边达成条约，迪斯尼按照2.3：1的比例换购皮克斯股票。这次收购匡助迪斯尼整合新、旧媒体，将电影、电视剧、视频游戏以绝顶他本色扩充到贪图机、iPod、掌上游戏机以至手机平台。第二次是2009年，迪斯尼并购赞美文娱集团。凭据并购条约，刊行的迪斯尼股票的价值不低于交游总价钱的40%。按照并购前收盘价贪图，这笔交游对赞美文娱的估值为每股50好意思元，较收盘价溢价29%，这项交游的总代价为40亿好意思元。这笔并购大要补充“受青少年接待的牌军号色”的不及之处，达成其拓宽青少年受众群体的目的。第三次是2012年，迪斯尼弃取现款+股权的面孔（各占一半）以40.5亿好意思金收购卢卡斯影业。通过并购，迪斯尼将全权惩办卢卡斯影业的真东谈主电影制作、耗尽品坐褥、动画以及音效后期等沿途事宜，并领有最蹙迫的品牌“星球大战”。并购把星球大战的繁衍业务推向外洋市集，全全国各地迪斯尼授权的商品、玩物，将更多地出现星球大战中的变装。
时期华纳并购
好意思国在线—时期华纳是一家从事数字电影产业的大型多媒体公司，它的发展曾历经了很多的并购，其中大的并购有三次。
1989年时期公司以140亿好意思元的现款和股权收购华纳传播公司，时期华纳出身。由于上风互补，其发展速率非常马上：有线电视部门在短短一年时候内跃居好意思国有线电视业第二位；华纳昆玉公司成为了好莱坞电影制片商的霸主；华纳唱片寰球销量当先。1996年特纳播送公司以76亿好意思元卖身，加入时期华纳。兼并特纳播送公司之后，为了大幅度从简开支，以更强的姿态面临国表里市集的挑战，时期华纳又兼并了有线工业公司、前进新屋企业、极点通讯公司、KMBCON公司等。2001年寰球最大的互联网管事商好意思国在线（AOL）以1640亿好意思元的天价“迎娶”时期华纳，构成好意思国在线－时期华纳。并购音书也曾传出立即得回了股市的历害反馈：时期华纳的股票每股上扬了30好意思元，好意思国在线每股则上扬了13好意思元。通过并购，好意思国在线－时期华纳公司的市值达到了3500亿好意思元。（阎萧竹整理）
剪辑：黄奥小母狗 文爱